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Malgré les nombreux obstacles rencontrés en 2022, les actions des marchés émergents ont commencé à montrer des signes de reprise au dernier trimestre de 2022. Cette tendance devrait se poursuivre au cours de l’année 2023 en raison de facteurs tels qu’une croissance robuste, une inflation en baisse, un assouplissement du dollar américain et des fondamentaux favorables.
À la lumière de la baisse généralisée des marchés d’actions au cours de 2022, les actions des marchés émergents sont considérées comme l’une des classes d’actifs les plus sous-évaluées, offrant des valorisations attrayantes par rapport aux normes historiques. Il suffit de jeter un coup d’œil à certaines mesures telles que le ratio cours-bénéfices, qui est l’un des plus intéressants de ces dernières années.
En ce qui concerne les obligations, les perspectives de la dette des marchés émergents, qui ont connu un environnement difficile en 2022, sont désormais considérées comme plus positives. La combinaison de rendements élevés, de valorisations favorables et d’un environnement mondial favorable, y compris le potentiel de croissance de la Chine, crée l’opportunité de rendements similaires à ceux des actions dans la moyenne des dix ans au cours de l’année prochaine pour les dettes en devises fortes et locales.
Mais avant de commencer, que s’est-il passé lorsqu’en 2020, nous nous attendions à ce que les marchés émergents tels que la Chine soient les grands gagnants de la pandémie de COVID ?
En 2022, l’indice MSCI EM a connu une baisse d’environ 20 %. Alors que tous les projecteurs étaient braqués sur la Chine, celle-ci a fortement déçu l’an dernier. D’autres pays du BRIC, comme la Russie, n’ont pas aidé non plus. La Corée - bien qu’elle ne soit considérée comme émergente que dans l’indice MSCI et non dans l’indice FTSE - a connu une forte baisse.
Cet accent mis sur l’innovation et les tendances de croissance peut avoir un impact significatif sur la performance des investissements. En 2021, l’indice MSCI EM ex-China a surperformé l’indice MSCI China avec une marge de 32 points de pourcentage, démontrant les avantages d’un ciblage “actif” des actions des marchés émergents. Des régions comme l’Argentine, l’Inde ou la Turquie n’y sont pas pour rien dans cette performance.
Cependant, comme nous l’avons dit, nous avons vu quelques signes d’amélioration au cours des dernières semaines. Au dernier trimestre de l’année, la classe d’actifs a connu une résurgence, augmentant de près de 10 % grâce aux efforts de la Chine pour rouvrir son économie et au soutien du secteur immobilier pour relancer la croissance économique. En termes de performance sectorielle, les services de communication ont enregistré les meilleures performances, suivis par les soins de santé, les matériaux et l’immobilier. En outre, certains indices, comme ceux de la Turquie ou de l’Argentine, ont obtenu d’excellents résultats, même si leur monnaie locale s’est encore dévaluée.
Pendant ce temps, l’énergie, les services publics et les biens de consommation de base sont restés à la traîne de l’indice au cours du trimestre. La forte reprise observée au quatrième trimestre de 2022 est de bon augure pour l’avenir des actions des marchés émergents en 2023. Examinons de plus près certains des `facteurs clés qui stimuleront la croissance au cours de l’année à venir.
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Malgré les difficultés rencontrées en 2021 et 2022, telles que la lenteur de la distribution des vaccins et l’émergence de la variante Delta, il existe un potentiel de rebond des économies des marchés émergents (ME). Cependant, des risques persistent. Un catalyseur potentiel de la reprise pourrait être une hausse des taux d’intérêt, qui devrait ramener le PIB des marchés développés sur sa ligne de tendance.
Une stratégie “active” en actions des marchés émergents (ME) a le potentiel de surperformer une stratégie en actions américaines au cours de la prochaine décennie, car les populations des pays ME augmentent et l’innovation continue de se développer. Les valorisations des actions des marchés émergents sont relativement attrayantes et la croissance des bénéfices est actuellement à son plus haut niveau depuis dix ans. La région abrite un grand nombre des entreprises les plus performantes du monde, mais ces sociétés ne sont pas forcément incluses dans les indices de référence standard, qui ont tendance à accorder une grande importance aux entreprises publiques et aux industries qui dépendent des exportations. Une approche “active” de l’investissement peut offrir aux investisseurs une plus grande exposition aux entreprises qui connaissent une croissance tirée par des tendances séculaires.
Les marchés émergents sont appelés à jouer un rôle important dans l’économie mondiale non seulement jusqu’en 2025, mais aussi au cours de la prochaine décennie. Bien qu’ils soient confrontés à des défis tels que l’instabilité économique, les troubles politiques et la pandémie de COVID-19, ces marchés ont fait preuve d’une remarquable résilience et sont prêts à croître dans les années à venir.
L’un des principaux moteurs de la croissance des marchés émergents est la croissance rapide de leur population, qui constitue un vaste réservoir de consommateurs pour les entreprises locales et étrangères.
Ce phénomène, combiné à l’urbanisation croissante, à l’augmentation des revenus et à l’essor des classes moyennes, crée un environnement favorable aux investissements.
Un autre facteur contribuant à la croissance des marchés émergents est le progrès technologique, notamment dans les domaines de l’infrastructure numérique, du commerce électronique et des technologies financières. Cela offre de nouvelles opportunités aux entreprises pour atteindre les clients et stimuler l’innovation sur ces marchés.
En 2023 et 2024, certains des principaux marchés émergents à surveiller sont la Chine, l’Inde, le Brésil, la Russie et l’Afrique du Sud. Ces pays offrent une gamme variée d’opportunités d’investissement dans divers secteurs, notamment la technologie, les soins de santé et les infrastructures. Les rendements étonnants enregistrés par les indices turc et argentin ne devraient pas se poursuivre en 2023.
La Chine, avec sa classe moyenne importante et en pleine expansion, devrait continuer à stimuler la croissance en Asie, tandis que l’Inde est en passe de devenir un acteur majeur de l’économie mondiale, grâce à sa population nombreuse et jeune. En Amérique du Sud, les 2 grands acteurs, le Brésil et l’Argentine, devraient bénéficier d’un rebond des prix des matières premières et d’une augmentation des investissements dans les infrastructures.
La Russie, quant à elle, devrait bénéficier de la reprise du marché pétrolier, tandis que l’Afrique du Sud devrait voir sa croissance stimulée par ses ressources minérales, notamment l’or et le platine.
Vous pouvez jeter un coup d’œil à certains de ces pays dans cet article
Cependant, si les marchés émergents offrent des opportunités importantes, ils comportent également des risques. L’instabilité politique et économique, les fluctuations monétaires et les défis réglementaires font partie des risques que les investisseurs doivent prendre en compte lorsqu’ils investissent sur ces marchés.
Malgré ces défis, les marchés émergents devraient continuer à jouer un rôle de plus en plus important dans l’économie mondiale au cours des deux prochaines années. Avec la bonne stratégie d’investissement, ils offrent un potentiel de rendement élevé, tout en contribuant à la diversification des portefeuilles et à l’atténuation des risques.
En conclusion, les prochaines années s’annoncent passionnantes pour les marchés émergents, avec des opportunités de croissance et d’investissement dans toute une série de secteurs. Les prix que nous voyons sont très attractifs en tant que niveau d’entrée.
Comme toujours, une recherche minutieuse et une stratégie d’investissement réfléchie seront la clé pour réaliser le plein potentiel de ces marchés dynamiques et en pleine croissance. Cependant, au lieu de sélectionner des actions, la meilleure solution pour la plupart d’entre nous serait d’opter pour un indice afin de collecter les rendements de tous les pays.
Pour vous donner quelques options, certains de ces fonds indiciels peuvent inclure ce qui suit. Ceux dont le PER est faible ont été sélectionnés :
Nom du Ticker Dépenses Isin Morningstar
VWO Fonds indiciel d’actions des marchés émergents Vanguard US92204285880.08% 4
HYEM VanEck Emerging Markets High Yield Bond ETF (Fonds d’obligations à haut rendement des marchés émergents) US92204285880.08% 5
AEEM.PA Amundi MSCI Emerging Markets LU1681045370 0,10% 4
AUEM.L Amundi MSCI Emerging Markets LU099617713 0,10% 4
AUEM.PA Amundi MSCI Emerging Markets LU16810454530,10% 4
VFEM.AS Vanguard FTSE Emerging Markets UCITS ETF IE00B3VVMM840,22% 4
EEMS iShares MSCI Emerging Markets Min Vol Factor ETF US46428647590.25% 4
VDEA.L Vanguard USD Emerging Markets Government Bond UCITS ETF IE00BZ163L30.25% 4
FLTW Franklin FTSE Taiwan ETF US35473P6860,19% 5
EWT iShares MSCI Taiwan ETF US46434G77230.57% 5
Si vous voulez voir tous les fonds des marchés émergents, ainsi que toutes les statistiques et les comparaisons avec les pairs, vous pouvez visiter les sections des différentes régions [Fonds par région] (https://finance.mrfreire.net/funds/funds_region).
Et si vous n’êtes pas sûr des actions qui constituent l’indice, vous pouvez utiliser le site suivant Index Constituents pour analyser toutes les actions une par une.
Maintenant que vous avez les outils nécessaires, vous pouvez commencer vos recherches et trouver le meilleur investissement pour vous. Bonne chance !
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