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Die Tokenisierung verändert die Anlagelandschaft, indem sie es einem größeren Personenkreis ermöglicht, in traditionell unzugängliche Vermögenswerte zu investieren. Durch die Umwandlung dieser Vermögenswerte in digitale Token können Anleger Bruchteilseigentum erwerben und von einer höheren Liquidität und geringeren Transaktionskosten profitieren.
Diese Technologie demokratisiert Investitionen, indem sie sie einem breiteren Personenkreis zugänglich macht und ihnen mehr Möglichkeiten zur Diversifizierung ihrer Portfolios bietet. Die Tokenisierung entwickelt sich weiter und hat das Potenzial, die traditionelle Finanzbranche zu revolutionieren und neue Anlagemöglichkeiten zu schaffen.
Vielleicht fragen Sie sich, was dieser tokenisierte Vermögenswert ist und was es damit auf sich hat? Hier beschreiben wir, wie dieser Prozess funktioniert, die Vorteile und natürlich einige Themen, die zu beachten sind.
Bevor ich beginne, hatte ich diesen Artikel fast 1 Jahr lang vorbereitet, aber ich hatte nicht die Zeit, ihn zu beenden. Da ich in den letzten Tagen an diesem Thema arbeiten musste, habe ich die Chance ergriffen, ihn jetzt fertigzustellen.
Synthetische Vermögenswerte sind eine innovative Möglichkeit, die Tokenization-Technologie zu nutzen, um neue Investitionsmöglichkeiten zu schaffen. Im Wesentlichen handelt es sich dabei um tokenisierte Derivate, die es Anlegern ermöglichen, von Preisschwankungen verschiedener Vermögenswerte zu profitieren, ohne diese zu besitzen. Durch die Erstellung eines Blockchain-Datensatzes für die Beziehung zwischen dem zugrunde liegenden Vermögenswert und dem Käufer bieten synthetische Vermögenswerte eine transparente und sichere Möglichkeit für den Handel mit diesen Derivaten.
Auf den traditionellen Finanzmärkten werden Derivate verwendet, um auf die Preisschwankungen verschiedener Vermögenswerte zu spekulieren, ohne diese zu besitzen. So kann ein Anleger beispielsweise eine Call-Option auf eine Aktie erwerben, mit der er von einem Kursanstieg profitieren kann, ohne die Aktie selbst zu besitzen. Synthetische Vermögenswerte gehen einen Schritt weiter, indem sie den Datensatz für das Derivat in die Blockchain einfügen und ein Kryptowährungstoken dafür erstellen.
Diese Technologie hat erhebliche Auswirkungen auf die DeFi-Bewegung, da sie den Anlegern den Zugang zu einer breiteren Palette von Anlagemöglichkeiten und den Handel mit diesen Derivaten auf transparentere und sicherere Weise ermöglicht. Mit dem Wachstum des Kryptowährungsmarktes und der steigenden Nachfrage nach DeFi-Anwendungen werden synthetische Vermögenswerte in Zukunft wahrscheinlich noch beliebter werden.
Insgesamt verändern Tokenisierung und synthetische Vermögenswerte die traditionelle Investitionslandschaft, indem sie den Zugang zu zuvor unzugänglichen Vermögenswerten demokratisieren und neue Investitionsmöglichkeiten schaffen. Es wird interessant sein zu sehen, wie die Technologie weiter entwickelt wird, um die Finanzindustrie umzugestalten und neue Möglichkeiten für Investoren zu schaffen.
Die Tokenisierung revolutioniert die Art und Weise, wie Unternehmen Kapital beschaffen und Beteiligungspapiere ausgeben. Durch die Umwandlung dieser Wertpapiere in digitale Token können Unternehmen den Prozess der Mittelbeschaffung rationalisieren und potenziell die Kosten senken, die mit herkömmlichen Methoden der Wertpapierausgabe verbunden sind. Asset-Token mit Aktienrechten erfreuen sich bei Unternehmen zunehmender Beliebtheit, da sie Anlegern Zugang zu Bruchteilseigentum an den zugrunde liegenden Vermögenswerten bieten und auf sicherere und transparentere Weise gehandelt werden können.
Die Tokenisierung bietet Unternehmen noch weitere Vorteile, wie z. B. eine höhere Liquidität und die Möglichkeit, einen größeren Kreis von Anlegern zu erreichen. Durch die Ausgabe von Token auf einer Blockchain können Unternehmen potenziell einen globalen Pool von Anlegern ansprechen und den Zeit- und Kostenaufwand für herkömmliche Fundraising-Methoden reduzieren.
Da sich die Tokenisierung weiter entwickelt, ist es wahrscheinlich, dass sich immer mehr Unternehmen dieser Technologie zuwenden werden, um Mittel zu beschaffen und Aktien auszugeben. Es ist jedoch wichtig, dass die Anleger die potenziellen Risiken verstehen, die mit Investitionen in diese Token verbunden sind, wie z. B. regulatorische Unsicherheit und Marktvolatilität.
Insgesamt verändert die Tokenisierung die traditionelle Landschaft der Unternehmensfinanzierung, indem sie effizientere und kostengünstigere Möglichkeiten der Kapitalbeschaffung bietet. Angesichts des Potenzials, die Kosten zu senken und die Zugänglichkeit zu erhöhen, ist es wahrscheinlich, dass wir in den kommenden Jahren eine weitere Zunahme der Verwendung von Vermögenswert-Token mit Aktienrechten und anderen Arten von tokenisierten Wertpapieren erleben werden.
Der Prozess ist ähnlich wie bei ICOs. Zu den Gemeinsamkeiten gehören die Verwendung der Blockchain-Technologie und die Möglichkeit für Anleger, einen Teil des Vermögenswerts oder des Projekts/der Plattform zu besitzen.
Erträge, wie Dividenden oder Zinszahlungen, sind ein wichtiger Bestandteil von Vermögenswerten und deren Wertentwicklung. Die Idee in diesem Fall ist, dass selbst das Unternehmen (Börse, Vermögensverwalter usw.) derjenige ist, der den “echten” Vermögenswert besitzt, die Zahlungen, die der Broker erhält, dann an die Eigentümer der tokenisierten Vermögenswerte verteilt werden.
Dies kann regelmäßig bei Vermögenswerten wie Aktien oder ETFs der Fall sein, aber es gibt auch andere Fälle, in denen das Gleiche auf andere Wertpapiere wie Anleihen zutrifft.
Bitte beachten Sie, dass der Broker in einigen Fällen Gebühren für die Weiterleitung/Bearbeitung der verschiedenen Zahlungen erheben kann. Dies hängt von den Geschäftsbedingungen des Unternehmens ab.
Nehmen wir zum Beispiel an, Sie besitzen 100 tokenisierte Microsoft-Aktien. Der Broker besitzt die echten MSFT-Aktien und erhält 70 USD für diese Aktien. Es kann sein, dass Sie weniger als diese 70 USD erhalten (z.B. 68 USD= wegen der Bearbeitungsgebühr, die verschiedene Broker ändern können. Die Gebühr wird auch im Prospekt beschrieben.
Etwas Ähnliches kann bei Anleihen passieren. Im folgenden Fall können Sie sehen, wie die verschiedenen Zahlungen an die Inhaber der von der Bitcoin Finance GMBH ausgegebenen tokenbasierten Anleihen erfolgen.
Mit dem Aufstieg von Anleihen im Jahr 2023, wie Eurobonds, und der Hinzufügung der Komponente Kryptowährungen, kann die Investition in synthetische Vermögenswerte, deren Basiswert Anleihen sind, auch Ihnen bei Ihrer Investition in Bezug auf helfen:
Abgesehen von den oben genannten Aktien und Anleihen können Sie alles tokenisieren. Dies sind einige der Anlageklassen, in die Sie auch leichter investieren können, sobald Sie Zugang zu tokenisierten Vermögenswerten haben.
Einige reale Beispiele für diese tokenisierten Anlagen sind die folgenden:
mIAU ist eine tokenisierte Aktie des iShares Gold Trust ETF, der den Goldpreis abbildet.
Der Mirrored iShares Silver Trust (mSLV) ist eine tokenisierte Aktie des iShares Silver Trust ETF, der den Silberpreis abbildet.
Der Mirrored United States Oil Fund (mUSD) ist eine tokenisierte Aktie des United States Oil Fund ETF, der den Preis von Rohöl der Sorte West Texas Intermediate abbildet.
Mirrored Invesco QQQ Trust (mQQQ) ist eine tokenisierte Aktie des Invesco QQQ Trust ETF, der den Nasdaq 100 Index abbildet.
Vanguard Real Estate Tokenized Stock Defichain (DVNQ) ist eine tokenisierte Aktie des Vanguard Real Estate ETF VNQ.
Nachdem wir diese Anlageklassen beschrieben haben, dürfen wir die Kryptowährungen selbst nicht vergessen. Sie haben wahrscheinlich schon von Wrapped Bitcoin oder anderen Wrapped Kryptowährungen gehört.
Wrapped Krypto-Token sind eine innovative Lösung für das Problem der Interoperabilität zwischen verschiedenen Blockchains. Im Wesentlichen ist ein Wrapped Token eine tokenisierte Darstellung einer bestimmten Kryptowährung, die auf einer anderen Blockchain funktionsfähig ist. Das bedeutet, dass Sie einen Kryptowährungswert von einer Blockchain nehmen und ihn in einen Token verpacken können, der auf einer anderen Blockchain verwendet werden kann.
Der Wert eines umhüllten Tokens ist derselbe wie der ursprüngliche Kryptowährungswert, aber er kann auf einer anderen Blockchain verwendet werden. Dies ist besonders nützlich im Kontext der dezentralen Finanzwirtschaft (DeFi), wo verschiedene Blockchain-Netzwerke unterschiedliche DeFi-Anwendungen und Ökosysteme haben können.
Indem man einen Kryptowährungswert in einen Token verpackt, wird es einfacher, Werte über Blockchains hinweg zu übertragen, die ansonsten nicht interoperabel sind. Dies ermöglicht ein kettenübergreifendes DeFi-Ökosystem, in dem die Nutzer auf eine breitere Palette von DeFi-Anwendungen und -Dienstleistungen zugreifen können.
Insgesamt stellen umhüllte Krypto-Token eine spannende Entwicklung in der Welt der Blockchain und DeFi dar. Indem sie die Interoperabilität zwischen verschiedenen Blockchains ermöglichen, tragen sie zur Schaffung eines besser vernetzten und effizienteren dezentralen Finanzsystems bei. Da sich das DeFi-Ökosystem weiter entwickelt, ist es wahrscheinlich, dass wir weitere innovative Lösungen wie Wrapped Tokens sehen werden, die helfen, die Herausforderungen der Interoperabilität zu überwinden und das Wachstum dieses aufregenden neuen Bereichs voranzutreiben.
Bei der Analyse der Performance unserer Anlage spielen auch die Steuern eine wichtige Rolle. Sie werden einen größeren Einfluss haben als die Gebühren, die wir möglicherweise zahlen müssen.
Obwohl sie in einigen Ländern wie der Basiswert behandelt werden, kann es je nach Land, in dem Sie leben, unterschiedliche Möglichkeiten geben, wie sie besteuert werden, was sich wiederum auf Ihre endgültige Rendite auswirkt.
Ein klares Beispiel wäre Griechenland. In Griechenland führen Kapitalgewinne aus börsennotierten Aktien oder UCITs-Fonds zu einem steuerfreien Kapitalgewinn. Wenn Sie hingegen in tokenisierte Vermögenswerte investieren, gehen diese Steuerbefreiungen verloren, und Sie müssen eine Strafe von 15 % auf Ihren realisierten Gewinn aufschlagen.
Die Tokenisierung bringt mehrere Vorteile mit sich und ermöglicht es Anlegern auf der ganzen Welt, die meist keinen Zugang zu den Finanzmärkten haben, in fast alles zu investieren. Wie Sie sich denken können, birgt dies jedoch auch einige Risiken.
Die Tokenisierung kann zwar die Liquidität eines Vermögenswerts erhöhen, sie garantiert jedoch keine Liquidität. Tokenisierte Vermögenswerte können illiquide sein, insbesondere wenn sie neu emittiert werden, einen begrenzten Markt haben oder wenn es an Nachfrage mangelt.
Tokenisierte Vermögenswerte beruhen auf intelligenten Verträgen zur automatischen Ausführung von Geschäften, ohne dass Vermittler wie Banken oder Makler erforderlich sind. Intelligente Verträge können jedoch Schwachstellen aufweisen, und wenn sie versagen oder ausgenutzt werden, kann dies zu erheblichen finanziellen Verlusten für die Anleger führen.
Tokenisierte Vermögenswerte können wie jeder andere finanzielle Vermögenswert einer hohen Volatilität unterliegen. Der Preis eines tokenisierten Vermögenswerts kann von den Marktbedingungen, Angebot und Nachfrage oder anderen externen Faktoren beeinflusst werden und kann schnell schwanken, was zu erheblichen Gewinnen oder Verlusten für die Anleger führen kann.
Das hat zwar nichts mit synthetischen Vermögenswerten zu tun, aber denken Sie nur an die Anteile des Grayscale Bitcoin Trust. Dieser Fonds macht seit Monaten Schlagzeilen, weil er mit einem Abschlag auf den Wert der Bitcoins, die er besitzt, gehandelt wird.
Wenn es um Kryptowährungen und fehlende Regulierung geht, sollte man sich natürlich vor unseriösen Projekten hüten, da sie sich früher oder später als Betrug herausstellen könnten.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass tokenisierte Vermögenswerte ein leistungsfähiges Instrument für Anleger sind, die ein Engagement in Vermögenswerten suchen, zu denen ein direkter Zugang schwierig oder unmöglich ist. Indem sie die Wertentwicklung der zugrunde liegenden Vermögenswerte nachbilden, können diese synthetischen Vermögenswerte den Anlegern die Möglichkeit bieten, ein Engagement in einer breiteren Palette von Vermögenswerten einzugehen, ihr Portfolio zu diversifizieren und potenziell von Marktchancen zu profitieren.
Synthetische Vermögenswerte bergen jedoch auch ihre eigenen Risiken. Das Kontrahentenrisiko beispielsweise bezieht sich auf das Risiko, dass die andere Seite der Transaktion ihren Verpflichtungen nicht nachkommt. Die Marktvolatilität kann sich auch auf den Wert synthetischer Vermögenswerte auswirken, da ihr Wert auf der Entwicklung der zugrunde liegenden Vermögenswerte beruht. Das Liquiditätsrisiko schließlich bezieht sich auf das Risiko, dass synthetische Vermögenswerte nicht ohne Weiteres handelbar sind, was die Möglichkeiten der Anleger, aus ihren Positionen auszusteigen, möglicherweise einschränkt.
Es ist wichtig, dass Anleger die Risiken und potenziellen Vorteile dieser Anlagen sorgfältig abwägen, bevor sie investieren. Anleger sollten sich auch über die rechtlichen Rahmenbedingungen für synthetische Vermögenswerte im Klaren sein, da die Vorschriften je nach Land variieren können.
Trotz der Risiken bieten tokenisierte Vermögenswerte ein leistungsfähiges Instrument für Anleger, die an einer breiteren Palette von Vermögenswerten teilhaben möchten. Da sich die Finanzbranche weiter entwickelt, ist es wahrscheinlich, dass wir ein kontinuierliches Wachstum und Innovationen im Bereich der synthetischen Vermögenswerte erleben werden, die Anlegern noch mehr Möglichkeiten bieten, ihre Portfolios zu diversifizieren und potenziell von Marktchancen zu profitieren.
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