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Trotz zahlreicher Hindernisse im Jahr 2022 zeigten die Aktien der Schwellenländer im letzten Quartal 2022 erste Anzeichen einer Erholung. Es wird erwartet, dass sich dieser Trend im Jahr 2023 aufgrund von Faktoren wie robustem Wachstum, rückläufiger Inflation, einem schwächeren US-Dollar und günstigen Fundamentaldaten fortsetzen wird.
Angesichts des weit verbreiteten Rückgangs an den Aktienmärkten im Jahr 2022 gelten Aktien aus Schwellenländern als eine der am stärksten unterbewerteten Anlageklassen, die im Vergleich zu historischen Normen attraktive Bewertungen bieten. Ein Blick auf einige Kennzahlen wie das Kurs-Gewinn-Verhältnis zeigt, dass es zu den attraktivsten der letzten Jahre gehört.
Was Anleihen betrifft, so werden die Aussichten für Schwellenländeranleihen, die im Jahr 2022 ein schwieriges Umfeld hatten, jetzt als positiver eingeschätzt. Die Kombination aus hohen Renditen, günstigen Bewertungen und einem günstigen globalen Umfeld, einschließlich des Wachstumspotenzials in China, schafft die Möglichkeit für aktienähnliche Renditen im mittleren Zehnerbereich im nächsten Jahr sowohl bei Anleihen in Hart- als auch in Lokalwährung.
Doch bevor wir damit beginnen: Was geschah, als wir im Jahr 2020 davon ausgingen, dass Schwellenländer wie China die klaren Gewinner der COVID-Pandemie sein würden?
Im Jahr 2022 verzeichnete der MSCI EM Index einen Rückgang von rund 20 %. Als alle Scheinwerfer auf China gerichtet waren, enttäuschte das Land im vergangenen Jahr schwer. Auch andere BRIC-Länder wie Russland waren nicht hilfreich. Korea - obwohl es im MSCI-Index nur als Schwellenland und nicht im FTSE-Index berücksichtigt wird -
Diese Konzentration auf Innovation und Wachstumstrends kann sich erheblich auf die Anlageperformance auswirken. Im Jahr 2021 übertraf der MSCI EM ex-China Index den MSCI China Index um 32 Prozentpunkte, was die Vorteile einer aktiven Ausrichtung auf Schwellenländeraktien verdeutlicht. Regionen wie Argentinien, Indien oder die Türkei hatten etwas mit dieser Performance zu tun.
Wie gesagt, haben wir in den letzten Wochen jedoch einige Anzeichen für eine Verbesserung gesehen. Im letzten Quartal des Jahres erlebte die Anlageklasse einen Aufschwung und stieg um fast 10 %, was auf die Bemühungen Chinas um eine Wiederbelebung der Wirtschaft und die Unterstützung des Immobiliensektors zur Wiederbelebung des Wirtschaftswachstums zurückzuführen ist. In Bezug auf die Sektorenperformance schnitten die Kommunikationsdienste am besten ab, gefolgt vom Gesundheitswesen, der Grundstoffindustrie und dem Immobiliensektor. Darüber hinaus gab es einige Indizes wie den türkischen oder den argentinischen, die hervorragende Ergebnisse erzielten, auch wenn ihre lokale Währung noch stärker abwertete.
Energie, Versorger und Basiskonsumgüter blieben während des Quartals hinter dem Index zurück. Die starke Erholung im vierten Quartal 2022 ist ein gutes Zeichen für die Zukunft der Schwellenländeraktien im Jahr 2023. Werfen wir einen genaueren Blick auf einige der “Schlüsselfaktoren”, die das Wachstum im kommenden Jahr antreiben werden.
Einige lateinamerikanische Länder können das nächste verborgene Juwel sein, wenn man bedenkt, dass sie seit einiger Zeit geschmäht werden
Trotz der Schwierigkeiten in den Jahren 2021 und 2022, wie z. B. die langsame Verbreitung von Impfstoffen und das Auftauchen der Delta-Variante, haben die Volkswirtschaften der Schwellenländer (EM) das Potenzial für einen Aufschwung. Allerdings bestehen nach wie vor Risiken. Ein möglicher Katalysator für die Erholung könnte ein Anstieg der Zinssätze sein, der das BIP der Industrieländer wieder auf seine Trendlinie bringen dürfte.
Eine “aktive” Strategie in Schwellenländeraktien hat das Potenzial, in den nächsten zehn Jahren eine US-Aktienstrategie zu übertreffen, da die Bevölkerung in den Schwellenländern wächst und die Innovation weiter zunimmt. Die Aktienbewertungen in den EM-Märkten sind relativ attraktiv, und das Gewinnwachstum ist derzeit auf einem Jahrzehnthoch. In der Region sind viele der weltweit leistungsstärksten Unternehmen beheimatet, aber diese Firmen sind möglicherweise nicht in den Standard-Benchmarks enthalten, die dazu neigen, staatliche Unternehmen und Branchen, die vom Export abhängig sind, stark zu gewichten. Ein “aktiver” Investitionsansatz kann den Anlegern ein größeres Engagement in Unternehmen bieten, deren Wachstum durch säkulare Trends angetrieben wird.
Die Schwellenländer werden nicht nur bis 2025, sondern auch im nächsten Jahrzehnt eine wichtige Rolle in der Weltwirtschaft spielen. Trotz Herausforderungen wie wirtschaftlicher Instabilität, politischer Unruhen und der anhaltenden COVID-19-Pandemie haben diese Märkte eine bemerkenswerte Widerstandsfähigkeit bewiesen und sind für das Wachstum in den kommenden Jahren gerüstet.
Einer der wichtigsten Wachstumsmotoren in den Schwellenländern ist ihre schnell wachsende Bevölkerung, die einen großen Pool von Verbrauchern für lokale und ausländische Unternehmen darstellt.
In Verbindung mit der zunehmenden Verstädterung, den steigenden Einkommen und der wachsenden Mittelschicht schafft dies ein günstiges Umfeld für Investitionen.
Ein weiterer Faktor, der zum Wachstum der Schwellenländer beiträgt, ist der technologische Fortschritt, insbesondere in den Bereichen digitale Infrastruktur, E-Commerce und FinTech. Dies bietet neue Möglichkeiten für Unternehmen, Kunden zu erreichen und Innovationen in diesen Märkten voranzutreiben.
In den Jahren 2023 und 2024 gehören China, Indien, Brasilien, Russland und Südafrika zu den wichtigsten Schwellenländern, die es zu beobachten gilt. Diese Länder bieten ein breites Spektrum an Investitionsmöglichkeiten in verschiedenen Branchen, darunter Technologie, Gesundheitswesen und Infrastruktur. Die erstaunlichen Renditen der türkischen und argentinischen Indizes werden sich 2023 voraussichtlich nicht fortsetzen.
Es wird erwartet, dass China mit seiner großen und wachsenden Mittelschicht weiterhin das Wachstum in Asien ankurbeln wird, während Indien dank seiner großen und jungen Bevölkerung zu einem wichtigen Akteur in der Weltwirtschaft werden wird. In Südamerika werden die beiden großen Akteure Brasilien und Argentinien von einem Wiederanstieg der Rohstoffpreise und verstärkten Investitionen in die Infrastruktur profitieren.
Russland wiederum wird von einem sich erholenden Ölmarkt profitieren, während Südafrika aufgrund seiner Bodenschätze, darunter Gold und Platin, ein Wachstum erwarten kann.
Einen Überblick über einige dieser Länder finden Sie in diesem Artikel
Die Schwellenländer bieten zwar große Chancen, sind aber auch mit Risiken verbunden. Politische und wirtschaftliche Instabilität, Währungsschwankungen und regulatorische Herausforderungen gehören zu den Risiken, die Anleger bei Investitionen in diesen Märkten berücksichtigen müssen.
Trotz dieser Herausforderungen wird erwartet, dass die Schwellenländer in den nächsten zwei Jahren eine immer wichtigere Rolle in der Weltwirtschaft spielen werden. Mit der richtigen Anlagestrategie bieten sie das Potenzial für hohe Renditen und helfen gleichzeitig, Portfolios zu diversifizieren und Risiken zu mindern.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die nächsten Jahre für die Schwellenländer spannende Jahre sein werden, mit Wachstums- und Investitionsmöglichkeiten in einer Reihe von Branchen. Die Preise, die wir sehen, sind als Einstiegsniveau sehr attraktiv.
Wie immer sind eine sorgfältige Recherche und eine gut durchdachte Anlagestrategie der Schlüssel, um das volle Potenzial dieser dynamischen und schnell wachsenden Märkte auszuschöpfen. Die beste Lösung für die meisten von uns wäre jedoch ein Index, um die Renditen aller Länder zu sammeln, anstatt sich nur einzelne Aktien herauszupicken.
Um Ihnen einige Optionen zu geben, können Sie sich einige dieser Indexfonds ansehen. Diejenigen mit einem niedrigen KGV sind ausgewählt worden:
Tickername Isin Ausgaben Morningstar
VWO Vanguard Emerging Markets Stock Index Fund US92204285880,08% 4
HYEM VanEck Emerging Markets High Yield Bond ETF US92204285880.08% 5
AEEM.PA Amundi MSCI Emerging Markets LU1681045370 0,10% 4
AUEM.L Amundi MSCI Emerging Markets LU099617713 0,10 % 4
AUEM.PA Amundi MSCI Emerging Markets LU16810454530.10% 4
VFEM.AS Vanguard FTSE Emerging Markets UCITS ETF IE00B3VVMM840.22% 4
EEMS iShares MSCI Emerging Markets Min Vol Factor ETF US46428647590.25% 4
VDEA.L Vanguard USD Emerging Markets Staatsanleihen UCITS ETF IE00BZ163L30.25% 4
FLTW Franklin FTSE Taiwan ETF US35473P6860.19% 5
EWT iShares MSCI Taiwan ETF US46434G77230,57% 5
Wenn Sie alle Schwellenländerfonds sowie alle Statistiken und Vergleiche mit anderen Fonds einsehen möchten, können Sie die Abschnitte für die verschiedenen Regionen [Fonds pro Region] (https://finance.mrfreire.net/funds/funds_region) besuchen.
Und wenn Sie sich nicht sicher sind, welche Aktien den Index bilden, können Sie die folgende Website [Indexbestandteile] (https://finance.mrfreire.net/security_search/constituents) nutzen, um alle Aktien einzeln zu analysieren.
Nun, da Sie über diese Instrumente verfügen, können Sie mit Ihrer Recherche beginnen und die für Sie beste Anlage finden. Viel Erfolg!
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